Acheter sa baguette en pièces d’or, c’est pour demain ?

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Actuellement, le dollar reste la clé de voûte du système monétaire international : 4000 milliards de dollars de transactions circulent quotidiennement sur le marché des changes. Le dollar représente encore la monnaie de 62% des réserves en devises étrangères des Etats. La Réserve fédérale estime même que 580 milliards de dollars en pièces et billets circulaient en dehors des Etats-Unis l’année dernière. Mais la guerre des monnaies qui bat actuellement son plein ne redore pas son blason : à chaque fois que le dollar baisse, il ternit la confiance des acteurs économiques financiers. Parallèlement, l’or reste le rempart par excellence face à l’inflation. Et si c’était l’or, la nouvelle monnaie inaltérable que l’on attendait tous ?…

Dollar au placard

Le billet vert est dans de sales draps. Le gouverneur de la Banque d’Angleterre déclare craindre que les désordres actuels sur les changes ne dégénèrent, et que « ce n’est qu’une question de temps avant qu’un ou plusieurs pays n’ait recours au protectionnisme ». Et même si une politique de liquidités faciles, de taux zéro et d’assouplissement monétaire est prévue par la FED, le risque d’une déflation plane depuis cet été.

Mais qu’est ce véritablement qu’une monnaie saine ? Dans l’idéal, c’est une monnaie qui ne perd pas de sa valeur dans la durée, qui ne se dilue pas selon les vœux ou les exigences d’un Etat, une monnaie qui n’est pas créée par les banques sous forme de crédit : pour le moment, on est loin du compte…

L’or, la monnaie de référence ?

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Imaginons que l’or redevienne la monnaie de référence. La situation chaotique actuelle existerait-elle ? L’or pourrait actuellement être mieux adapté à être une monnaie qu’il ne l’a jamais été, pour plusieurs raisons. La technologie actuelle tout d’abord permettrait de procéder à des transferts simples et directs sans être obligé de physiquement déménager l’or.

L’or reste la monnaie naturelle par excellence, le métal jaune réunit en effet toutes les qualités que l’on attend d’une monnaie : il est concentré, inoxydable, incassable, ininflammable, mobile, homogène, n’est pas facilement dévalué. Ses propriétés physiques sont en totale cohérence avec les fonctions essentielles que l’on exige d’une monnaie.

A ceux qui tordent le coup à l’or, nous leur répondrons que l’or reste une valeur de référence. Pourquoi ? L’or depuis plusieurs décennies a maintenu son pouvoir d’achat et l’a augmenté par rapport à toutes les monnaies importantes, et pendant que les banques centrales vont continuer de faire grimper l’offre de monnaie d’un pourcentage plus élevé que celui de la croissance de leur PIB, l’or va continuer son ascension, ascension qui se maintient pendant les périodes d’inflation et de déflation.

L’or physique ne connaît pas beaucoup de risque : aucun risque de défaut, ou de liquidité, politique ou d’inflation.  Contrairement aux actifs financiers,  l’or ne pourra jamais tendre vers une valeur nulle. L’or a augmenté de 500% en 10 ans : qui dit mieux ?…

Vers un futur tout en or ?

Alors, l’or comme monnaie c’est pour bientôt ? Si par le passé on a vu que des monnaies de confiance ont circulé, pourquoi pas le métal jaune ? Evidemment,  les réserves sont encore minces pour en faire une monnaie en circulation. Mais dans le cas où les banques centrales adosseraient leur monnaie sur un panier de matières premières qui comprennent de l’or, l’équilibre du système monétaire n’en serait-il pas plus stable ? Et si les gouvernements n’avaient pas enlevé à l’or son rôle monétaire, sous prétexte qu’une monnaie flexible était nécessaire pour prévenir les crises financières, la dette nationale actuelle en serait-elle à ce niveau ?…A méditer, non ?