Dans un contexte de crise économique, les réserves d’or détenues par les banques centrales des pays prennent une dimension particulière. Ce sont ces réserves d’or qui vont garantir et légitimer la richesse et la puissance économique d’un pays et « l’assurer » en cas d’effondrement du système.
Mais la sécurité de ces réserves d’or a toujours constitué un certain dilemme : vaut-il mieux conserver son or chez soi ou dans un pays-tiers ?
La question est intéressante car elle traduit deux choix « stratégiques » différents qui ont leurs avantages et leurs… risques.
Si un pays conserve son or dans ses propres réserves : il est totalement indépendant vis-à-vis de ses réserves, il en garantie lui-même l’authenticité et la sécurité. C’est justement cette question de sécurité qui peut représenter un risque selon le contexte. Ainsi « héberger » ses réserves d’or dans un pays tiers peut-être une façon de mettre à l’abri l’or du pays en cas de conflit.
Et c’est justement ce qu’a fait l’Allemagne (la RFA à l’époque) durant la guerre froide en envoyant son or dans des pays tiers (à l’abri de la banque centrale américaine notamment) de peur que les Russes s’en emparent.
Une initiative préventive à l’époque donc, mais qu’en est-il 60 ans plus tard… ?
C’est la question que se pose actuellement le journal allemand Bild. Le quotidien s’interroge sur l’état des réserves d’or du pays : officiellement elles sont estimées à 3400 tonnes d’or. Mais problème : elles ne sont pas en Allemagne, et seraient (notez le conditionnel) donc toujours « à l’abri » dans la Banque de France, la Banque d’Angleterre et la Réserve Fédérale de New York (selon la Bundesbank, la Banque Fédérale allemande).
L’Allemagne souhaiterait refaire auditer ses réserves d’or pour savoir précisément à combien elles s’évaluent, et pourquoi pas, les faire rapatrier à la maison, comme l’a fait récemment le Venezuela. Mais l’opération peut s’avérer plus « compliquée » que prévue :
Les pays tiers possèdent-ils toujours l’or allemand ? Sont-ils en mesure de lui rendre ? Et à combien s’élèvent les coûts d’une telle « transhumance » ? Sans parler des risques de sécurité que cela implique…
Bref, 60 ans plus tard l’Allemagne semble dans une impasse et possède pour le moment une réserve d’or virtuelle voire fictive. Cette situation bancale lui sera-t-elle dommageable dans les années à venir si l’Allemagne souhaite adosser son économie à l’or physique ? L’avenir nous le dira bien vite…
